¿La política anti-competencia interna impulsará un repunte de los precios del silicio industrial?

La política "anti-competencia interna" tiene como objetivo abordar las guerras excesivas de precios y el exceso de capacidad en la industria fotovoltaica fomentando la auto-disciplina entre las empresas, reduciendo la competencia de bajos-precios y promoviendo el retiro ordenado de capacidad. Desde julio de 2025, esta política ha contribuido a un repunte de los precios del polisilicio, y algunas empresas líderes han informado de aumentos de precios significativos. Por ejemplo, los precios del polisilicio aumentaron casi un 50% en un mes, impulsados ​​por recortes de producción y reducciones de inventario.
El silicio metálico, como segmento anterior de la cadena fotovoltaica, se ve indirectamente influenciado por estos cambios. Sin embargo, la transmisión de los beneficios de los precios al metal de silicio sigue estando limitada por un exceso de oferta estructural y una recuperación desigual de la demanda.

• Lado de la oferta:La producción de metal de silicio ha mostrado signos de recuperación: la producción de agosto alcanzó las 386.000 toneladas, un aumento intermensual-de-meses de 5.000 toneladas. Centros de producción clave como Xinjiang, Sichuan y Yunnan han reanudado sus operaciones, amplificando la presión de la oferta a corto-plazo. Mientras tanto, los proyectos fotovoltaicos centralizados aceleraron las instalaciones antes de la "fiebre del tercer trimestre", lo que llevó a que la demanda de polisilicio se concentrara al principio.

• Lado de la demanda: La producción de polisilicio ha aumentado constantemente y en agosto alcanzó las 131.700 toneladas. Sin embargo, a medida que concluya la temporada alta de instalación, se espera que la demanda de polisilicio disminuya. Los sectores del silicio orgánico y las aleaciones de aluminio han mantenido una demanda estable de silicio metálico, aunque su impulso de crecimiento sigue siendo limitado.

• Niveles de inventario: Los inventarios sociales de silicio metálico siguen siendo elevados, con 543.000 toneladas, lo que refleja un persistente exceso de oferta a pesar de los recientes esfuerzos de reducción de existencias.

Con la estación seca acercándose en el suroeste de China (por ejemplo, Yunnan y Sichuan), se espera que los costos de la electricidad aumenten, lo que podría impulsar los costos de producción del metal de silicio. Esto podría fortalecer el soporte de los precios en los próximos meses. Además, empresas líderes de metales de silicio como China han aprovechado sus cadenas de suministro integradas para mantener un flujo de caja estable, destacando el papel de la gestión de costos en la navegación de los ciclos del mercado.

Si bien la política "anti-competencia interna" ha estabilizado inicialmente las caídas de los precios de la energía fotovoltaica, el potencial alcista del metal de silicio sigue limitado por desafíos fundamentales. Estos incluyen altos niveles de inventario, demanda desigual de los sectores downstream y exceso de oferta estructural. Por ejemplo, la concentración de la producción de polisilicio en Xinjiang (que representa más del 51,8% de la producción nacional) puede exacerbar aún más los desequilibrios regionales entre la oferta-demanda.